南宋临安城外，有个静谧的小村落——柳溪村。村子依山傍水，村民们日出而作、日落而息，日子虽不富裕却也安宁。然而，最近村里却发生了一系列怪事。
先是村里的牲畜莫名失踪，只留下凌乱的脚印和几缕奇怪的毛发；接着，夜晚常有女子凄惨的哭声在村中回荡，吓得村民们夜不能寐。更可怕的是，有几个年轻力壮的小伙子，竟在突然变得病恹恹，嘴里胡言乱语，说碰到了仙女。
村民们人心惶惶，纷纷猜测是村里惹上了不干净的东西。于是，他们凑钱请来了附近有名的道士做法驱邪。那道士在村中摆下法坛，又是烧符又是念咒，折腾了好几天，却毫无效果，反而自己被吓得脸色苍白，连夜逃走了。
就在村民们陷入绝望之时，济公摇着那把破扇子，哼着小曲儿来到了柳溪村。他看到村民们愁眉苦脸的样子，便上前询问。村民们你一言我一语地把村里发生的怪事告诉了济公。
济公听后，眯起眼睛，笑着说：“莫慌莫慌，待老衲去瞧瞧。”说着，他便在村里四处查看起来。他先来到了牲畜失踪的地方，仔细地观察着地上的脚印和毛发，然后又在村子周围转悠。
经过一番调查，济公心中有了数。他发现，这些怪事并非鬼怪作祟，而是一只修炼成精的妖狐在捣乱。这妖狐擅长幻术，能化作美丽的女子迷惑人心，然后趁机作恶。
当天晚上，济公让村民们都躲在家中，关好门窗，无论听到什么声音都不要出来。他自己则来到村中的一片空地上，盘腿坐下，口中念念有词。不一会儿，一阵阴风吹过，一个身穿白裙、容貌绝美的女子出现在济公面前。
那女子正是妖狐所化，她娇滴滴地说：“大师，小女子不过是路过此地，不知何处得罪了大师，竟让大师在此设下阵法？”济公睁开眼睛，笑着说：“你这妖狐，休要再装模作样。你在村里作恶多端，害得村民们不得安宁，今天老衲就要收了你！”
妖狐见自己的伪装被识破，脸色一变，露出狰狞的面目，恶狠狠地说：“疯和尚，你别多管闲事！否则，我让你死无葬身之地！”说着，她双手一挥，周围顿时出现了一群面目可憎的鬼怪，朝着济公扑了过来。
济公不慌不忙，挥动手中的破扇子。那扇子仿佛有神奇的魔力，扇出的风将鬼怪们吹得东倒西歪。妖狐见状，又施展幻术，变出了漫天的火海，想要烧死济公。济公却哈哈一笑，从怀里掏出一个葫芦，打开盖子，念了几句咒语。只见那葫芦发出一道金光，将火海全部吸了进去。
妖狐见自己的法术都被济公破解，心中又惊又怒。她决定孤注一掷，化作一道黑影，朝着济公冲了过去。济公早有防备，他侧身一闪，同时伸出手指在妖狐的额头上轻轻一点。妖狐只觉得一股强大的力量涌入体内，身体动弹不得。
济公看着妖狐，严肃地说：“你这妖狐，本应好好修炼，以求正果，却偏偏要为非作歹，祸害百姓。今天老衲就废去你的修为，让你重新修炼，希望你能改过自新。”说着，他再次施展法术，将妖狐的修为废去。
妖狐瘫倒在地，变回原形，眼中充满了悔恨。济公对她说：“你走吧，以后莫要再作恶。”妖狐感激地看了济公一眼，化作一道白影消失在了夜空中。
第二天，村民们走出家门，发现村里的怪事都消失了，牲畜也安全了，那些小伙子也恢复了正常。他们知道是济公救了大家，纷纷围上来，对济公千恩万谢。
济公笑着说：“乡亲们不必客气，老衲不过是做了一点力所能及的事。以后大家只要心存善念，多做善事，自然会平安无事。”说完，济公便摇着破扇子，离开了柳溪村，继续他的云游之旅。而柳溪村又恢复了往日的宁静与祥和，济公智破妖狐幻局的故事，也在村民们的口中代代相传。