在南宋时期，浙江台州府天台县有一座灵隐寺，寺中有个疯疯癫癫的和尚，法号道济，人称济公。他虽身着破衣烂衫，手持破扇，却有着一颗济世救人的菩萨心肠，更有一身神奇的本领。
这一年，台州府新上任了一位知府，名叫赵德昌。此人贪婪成性，刚一上任就想着法子搜刮民脂民膏。他巧立名目，增设各种苛捐杂税，什么“过桥税”“走路税”，连老百姓在家里养只鸡都要交“鸡养税”。百姓们被压得喘不过气来，怨声载道。
济公听闻了此事，心中十分气愤，决定要好好教训一下这个贪官。一日，济公得知赵德昌要在府衙后花园举办寿宴，邀请了当地的一些富商豪绅前来赴宴。济公心想，这正是个好机会。
寿宴当天，济公摇摇晃晃地来到府衙门口。守门的衙役见他衣衫褴褛，蓬头垢面，便想将他轰走。济公却笑着说：“我乃灵隐寺的高僧，特来为知府大人贺寿，还带了一份厚礼呢。”衙役们见他信誓旦旦，不敢擅自做主，只好进去通报。
赵德昌听闻有个和尚来贺寿，心中好奇，便让人将济公带了进来。济公一进大厅，便大声喊道：“知府大人，福如东海，寿比南山！小僧特来为大人送上厚礼一份。”说着，济公从怀里掏出一个破布包，打开一看，里面竟是一坨臭烘烘的狗屎。
赵德昌见状，气得脸色铁青，指着济公骂道：“你这疯和尚，竟敢戏弄本官，来人，给我把他拉出去重打五十大板！”济公却不慌不忙，笑着说：“大人莫要生气，这可不是普通的狗屎，而是一坨‘金屎’。大人若不信，可将它放在银库之中，不出三日，定会变成黄金。”
赵德昌半信半疑，但想到万一真能变成黄金，自己可就发大财了，便命人将那坨狗屎小心翼翼地收了起来，放进银库。
过了三日，赵德昌满心欢喜地来到银库查看。他打开箱子一看，顿时傻了眼，那坨狗屎不仅没有变成黄金，反而引来了一大群苍蝇和蛆虫，臭气熏天。赵德昌气得暴跳如雷，立刻下令全城搜捕济公。
而此时，济公早已离开了府衙，来到了城外的一个小镇上。这个小镇上有个恶霸，名叫王霸天。他仗着自己有几个钱和几个恶奴，在镇上横行霸道，无恶不作。他强占百姓的土地，欺压良家妇女，百姓们对他敢怒不敢言。
济公决定要除掉这个恶霸。他来到王霸天的府邸前，装作一副可怜的样子，向门口的恶奴讨饭吃。恶奴们见济公衣衫破旧，便想戏弄他一番，将他推进了府里。
王霸天正在大厅里饮酒作乐，见济公被推了进来，便大声喝道：“你这疯和尚，来我府上做什么？”济公哭哭啼啼地说：“大人，小僧已经三天没吃饭了，求大人赏口饭吃吧。”王霸天觉得有趣，便命人给济公端来了一碗剩饭。
济公接过饭，狼吞虎咽地吃了起来。吃完后，他突然捂着肚子，在地上打滚，大声喊道：“不好了，不好了，我吃了这饭，肚子里像有千万只虫子在咬，疼死我了！”王霸天和恶奴们见状，都哈哈大笑起来。
济公一边打滚，一边说：“大人，我听说你这府上有一件宝贝，名叫‘消痛丸’，只要吃上一颗，我的肚子就不疼了。求大人赏我一颗吧。”王霸天心想，这疯和尚肯定是疼糊涂了，自己府上哪有什么“消痛丸”。但他为了看济公的笑话，便命人去厨房拿了一颗普通的药丸，递给济公。
济公接过药丸，一口吞了下去。神奇的是，他的肚子立刻就不疼了。济公站起身来，笑着说：“大人，你这‘消痛丸’果然神奇。不过，我还听说你这府上有一件更神奇的宝贝，名叫‘聚宝盆’。只要将金银财宝放进盆里，就会源源不断地生出更多的金银财宝来。求大人将这‘聚宝盆’借给小僧用用吧。”
王霸天一听，心中大怒，这“聚宝盆”只是他编造出来骗人的谎言，哪有什么真正的“聚宝盆”。他正想发作，却见济公突然从怀里掏出一个破碗，放在地上，口中念念有词。不一会儿，那破碗里竟然真的冒出了许多金银财宝。
王霸天和恶奴们见状，都惊呆了。他们以为济公真的有神奇的法术，能变出金银财宝来。王霸天贪心大起，立刻命人将济公手中的破碗抢了过来。济公却笑着说：“大人，这‘聚宝盆’虽然神奇，但也有个规矩，那就是只能做好事的人使用。若是心怀不轨之人使用，它就会变成一个吃人的怪物。”
王霸天哪里肯信，他迫不及待地将自己府上的金银财宝都放进了破碗里。可是，破碗并没有像他想象的那样源源不断地生出更多的金银财宝，反而突然发出一阵巨响，从里面窜出一条巨大的火龙，将王霸天和恶奴们团团围住。
火龙喷出熊熊烈火，烧得王霸天和恶奴们哭爹喊娘，四处逃窜。济公站在一旁，笑着说：“你们这些恶人，平日里作恶多端，今天就是你们的报应！”不一会儿，火龙消失了，王霸天和恶奴们也被烧得焦头烂额，狼狈不堪。
百姓们听闻了此事，都纷纷拍手称快。他们感激济公为他们除掉了贪官和恶霸，从此过上了安宁的生活。而济公呢，又继续摇着他的破扇，穿着他的破衣烂衫，四处云游，行侠仗义去了。